證券金融風(fēng)險的概念與特征

2017年證券金融風(fēng)險的概念與特征

　　金融風(fēng)險是指包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各個經(jīng)濟(jì)主體在金融活動或投資經(jīng)營活動中，因各種因素的不確定變動而遭受損失的可能性。那么，下面是小編為大家整理的證券金融風(fēng)險的概念與特征，歡迎大家參考學(xué)習(xí)。

　　(一)風(fēng)險與金融風(fēng)險的概念

　　風(fēng)險一般被定義為“產(chǎn)生損失的可能性或不確定性”。風(fēng)險是由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和損失的可能性3個要素有機(jī)構(gòu)成。

　　金融風(fēng)險是指包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各個經(jīng)濟(jì)主體在金融活動或投資經(jīng)營活動中，因各種因素的不確定變動而遭受損失的可能性。

　　(二)金融風(fēng)險的特征

　　金融風(fēng)險具有6個方面的特征，包括隱蔽性、擴(kuò)散性、加速性、不確定性、可管理性和周期性。

　　金融風(fēng)險主要表現(xiàn)在四個方面：

　　1. 信用風(fēng)險。

　　信用風(fēng)險是指借款人或者債券發(fā)行人不能到期履行債務(wù)，償還借款的風(fēng)險。其結(jié)果是債權(quán)人將遭受部分或者全部經(jīng)濟(jì)損失。

　　2. 市場風(fēng)險

　　。市場風(fēng)險是指市場利率或者價格逆向變化對金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)凈值、收益以及整個金融狀況的影響。這種風(fēng)險的影響是以凈利潤或資產(chǎn)凈值的增減來衡量的。市場風(fēng)險一般包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和市場價格風(fēng)險。

　　3. 操作性風(fēng)險。

　　操作性風(fēng)險是指金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部信息系統(tǒng)和內(nèi)控系統(tǒng)出現(xiàn)問題而使其遭受損失的可能性。這種風(fēng)險的主要原因是，缺乏嚴(yán)格有效的內(nèi)控措施，人為的錯誤造成金融資產(chǎn)損失。

　　4. 信譽風(fēng)險。

　　在實際生活中，有許多原因或因素都可能使金融機(jī)構(gòu)的信譽遭受損失。在實際生活中，金融機(jī)構(gòu)違反了有關(guān)法規(guī)，資產(chǎn)質(zhì)量低下，不能支付到期債務(wù)，不能向公眾提供高質(zhì)量的金融服務(wù)以及管理不善等，都可能受到社會公會總的懷疑和指責(zé)，從而帶來信用風(fēng)險。

　　在市場經(jīng)濟(jì)中，競爭領(lǐng)域的一切活動都附帶風(fēng)險，金融風(fēng)險表現(xiàn)的尤為突出。經(jīng)濟(jì)運行體系可以簡單的劃分成兩個部門：實體經(jīng)濟(jì)部門和金融部門。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，不僅實體經(jīng)濟(jì)部門中的矛盾會反映到金融部門來形成一定的金融風(fēng)險，而且金融本身也會因為運作過程中的種種問題而自動生成風(fēng)險，特別實在各類資產(chǎn)的證券化、原生性金融產(chǎn)品衍生化趨勢日益加強(qiáng)的情況下，這種虛擬商品的獨立運動所生成的風(fēng)險越來越多。從這個意義上說，在一個市場經(jīng)濟(jì)體系中存在金融風(fēng)險是正常的、合乎邏輯的現(xiàn)象。

　　一、風(fēng)險的定義

　　風(fēng)險的概念起源于歐洲的意大利，17世紀(jì)經(jīng)法國傳入英國，19世紀(jì)初傳入美國將風(fēng)險范疇引入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行開拓性研究的是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家奈特，他在1921年出版的《風(fēng)險、不確定性和利潤》一書中認(rèn)為：風(fēng)險是可測定的不確定。

　　美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特。梅爾在其所著的《保險概論》中認(rèn)為：風(fēng)險即損失的不確定性。

　　國際內(nèi)部審計師協(xié)會稱風(fēng)險是指對目標(biāo)的實現(xiàn)會產(chǎn)生影響的事項發(fā)生的可能性

　　國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)布的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》中將企業(yè)風(fēng)險定義為：未來的不確定性對企業(yè)實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)的影響。

　　由于風(fēng)險在不同的場合具有不同的含義，所以人們給風(fēng)險的定義自然各不相同，但綜合各家觀點來看，容易被人們接受的風(fēng)險定義是：風(fēng)險是指造成損失的可能性。

　　二、風(fēng)險的特征

　　1、不確定性

　　風(fēng)險是不確定的，否則就不能稱之為風(fēng)險。風(fēng)險的不確定性是指，一個特定事件在未來有多種可能的結(jié)果。風(fēng)險事件的發(fā)生及其后果都具有不確定性，表現(xiàn)在風(fēng)險事件是否發(fā)生、何時發(fā)生以及發(fā)生后會造成什么樣的后果等。

　　2、客觀性

　　風(fēng)險是一種不以人的意志為轉(zhuǎn)移，獨立于人的意識之外的客觀存在。只要有人類活動，就必然存在風(fēng)險。企業(yè)只要經(jīng)營就必然有風(fēng)險。一個活動的開始就伴隨著風(fēng)險的開始，一個活動的結(jié)束就標(biāo)志著風(fēng)險的結(jié)束。人們只能在一定的時間和空間內(nèi)改變風(fēng)險存在和發(fā)生的條件，降低風(fēng)險發(fā)生的頻率和損失程度，但是，從總體上說，風(fēng)險是不可能徹底消除的。

　　3、損失性

　　只要有風(fēng)險的存在，就一定有發(fā)生損失的可能。風(fēng)險的存在，不僅會造成人員傷亡,而且會造成生產(chǎn)力的破壞、社會財富的損失和經(jīng)濟(jì)價值的減少，因此人們千方百計尋找應(yīng)對風(fēng)險的方法。

　　4、可測定性

　　個別風(fēng)險的發(fā)生是偶然的，不可預(yù)知的，但通過對大量風(fēng)險的觀察會發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險往往呈現(xiàn)出明顯的規(guī)律性。根據(jù)以往的大量資料，再利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的方法可測算風(fēng)險事故發(fā)生的概率及其損失程度，并且可構(gòu)造出損失分布的模型，成為風(fēng)險評估的基礎(chǔ)。

　　5、突發(fā)性

　　風(fēng)險的發(fā)生有一個從量變到質(zhì)變的過程，但由于人們認(rèn)識的局限性和疏忽大意，往往注意不到風(fēng)險的漸變過程，致使風(fēng)險的具有突發(fā)性，使人們感到措手不及，難以應(yīng)付。

　　6、相對性

　　風(fēng)險發(fā)生與否和造成損失如何是與主體的行為及決策緊密相關(guān)聯(lián)的。同一風(fēng)險事件對不同人會產(chǎn)生不同的風(fēng)險，即使同一人由于其決策或采取的措施不同也會帶來不同的風(fēng)險結(jié)果。

　　7、與收益的對等性

　　一般情況下，風(fēng)險與收益是對等的，風(fēng)險越大，收益就可能越高;風(fēng)險越小，收益就可能越低。若想追求高收益就必須承擔(dān)高風(fēng)險。

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